Crece el microcrédito en Colombia: ¿qué nos dice sobre el acceso al crédito productivo?

El hecho

Durante el segundo trimestre de 2026, el crédito en Colombia mostró comportamientos distintos según la modalidad. Mientras el consumo y la vivienda perdieron dinamismo, el microcrédito mantuvo una expansión destacada. En contraste, el crédito comercial avanzó a un ritmo moderado y las pymes y microempresas continuaron rezagadas dentro de esa cartera.

Un informe trimestral de Grupo Cibest, holding financiero que agrupa a Bancolombia y otras empresas, atribuyó el dinamismo del microcrédito a iniciativas privadas de inclusión financiera y programas públicos de garantías. Esta explicación plantea posibles factores detrás del crecimiento, pero no permite establecer cuánto aportó cada uno ni determinar por sí sola si se amplió el acceso al crédito productivo.

Contexto

El acceso al crédito para las empresas varía según su tamaño y el tipo de entidad financiera. En la encuesta de junio de 2026, el Banco de la República encontró que los bancos percibían una leve mejora en el acceso para las micro y pequeñas empresas frente al trimestre anterior, aunque el balance de respuestas seguía siendo negativo. Las percepciones de las compañías de financiamiento y las cooperativas mostraban diferencias según el tamaño de las empresas.

Estas diferencias ayudan a entender que el crecimiento del microcrédito no ocurre bajo las mismas condiciones para todos los micronegocios. La posibilidad de obtener financiación depende también de cómo las entidades evalúan las solicitudes y el riesgo de los clientes, en un entorno donde la capacidad de pago y el historial crediticio siguen siendo criterios relevantes para aprobar nuevos préstamos.

La evidencia

La encuesta del Banco de la República de junio de 2026 aporta un matiz al crecimiento del microcrédito: el 56,7 % de las entidades participantes en el análisis de esta modalidad reportó un aumento en el número de deudores durante 2026. Sin embargo, el informe advierte que parte del crecimiento esperado podría concentrarse en mayores montos promedio, con una base de deudores estable, en lugar de reflejar la incorporación de nuevos clientes.

La calidad de la cartera ofrece otra perspectiva sobre esta expansión. En la muestra de entidades no vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia analizada por el Banco de la República, el indicador de cartera vencida por mora superior a 30 días aumentó al 5,3 % en el segundo trimestre de 2026, después de tres trimestres consecutivos de descenso. El resultado corresponde a esa muestra y no representa el comportamiento de todo el mercado de microcrédito.

En cuanto a las perspectivas del sector, las entidades consultadas identificaron la capacidad de pago de los clientes, el sobreendeudamiento y el deterioro de la cartera como los principales retos para sostener el crecimiento. Estos factores sitúan la sostenibilidad como una dimensión adicional del análisis, junto con la evolución del número de deudores y la calidad de los préstamos.

Por qué importa

Para las instituciones microfinancieras, el crecimiento de la cartera es una señal relevante de actividad, pero no basta para evaluar el alcance de sus estrategias de inclusión financiera. Distinguir entre la ampliación de la base de clientes y el aumento de los montos prestados permite valorar mejor si la financiación está llegando a nuevos micronegocios y contribuyendo a cerrar brechas de acceso.

Esta distinción también importa para la sostenibilidad del crédito productivo. Las entidades necesitan ampliar las oportunidades de financiación sin perder de vista la capacidad de pago de sus clientes y la calidad de los préstamos. El desafío es que el crecimiento de la cartera se traduzca en oportunidades de acceso útiles para los micronegocios, sin comprometer la continuidad de la financiación.

Lo que aprendemos

• El crecimiento del microcrédito no equivale necesariamente a una mayor inclusión financiera. Para evaluar su alcance, importa saber si llega a micronegocios que antes no accedían al crédito o si aumenta los montos para clientes existentes.
• El aumento del número de deudores es una señal de expansión, pero no revela cuántos acceden por primera vez al crédito. Esta distinción permite entender mejor a quiénes está llegando la financiación.
• El crecimiento de la cartera debe analizarse junto con su calidad y la capacidad de pago de los clientes. La evolución de la mora ayuda a evaluar si la expansión puede sostenerse sin comprometer la continuidad de la financiación.

Qué observar ahora

• La evolución del número de deudores: verificar si el crecimiento del microcrédito se acompaña de la incorporación de nuevos clientes o si se concentra en renovaciones y mayores montos para quienes ya tienen préstamos.
• La calidad de la cartera: seguir la evolución del indicador de mora en las siguientes mediciones, teniendo en cuenta las diferencias de cobertura entre las muestras y las cifras del mercado.
• Las condiciones de acceso: observar si cambia la percepción de las restricciones para las micro y pequeñas empresas y si las entidades modifican sus criterios de aprobación.
• La capacidad de pago de los clientes: seguir las señales de sobreendeudamiento y las dificultades para cumplir las obligaciones que puedan comprometer la sostenibilidad del microcrédito.

Lo que aún no sabemos

El crecimiento del microcrédito no permite establecer, por sí solo, si se está ampliando la inclusión financiera. Para determinarlo, hace falta conocer cuántos micronegocios acceden por primera vez al crédito, cuáles siguen enfrentando barreras y si pueden sostener sus obligaciones. Sin esa información, el aumento de la cartera es una señal de dinamismo, pero no una medida suficiente de su alcance inclusivo.